Forex: опять о плохом!

Новостной фон во вторник утром явно располагает к снижению аппетита к риску или новой волне продаж в S&P500, WTI и по ходу дела в EUR/USD. Первое, на что хотелось бы обратить внимание, — это состоявшееся во вторник очередное заседание Резервного Банка Австралии, в рамках которого вновь прозвучали пессимистичные нотки относительно перспектив мировой экономики. В RBA, в частности, акцентировали внимание на том, что экономики США и Китая посылают негативные (слабые) сигналы, а в случае с Европой следует говорить о несколько более низких темпах экономического роста. Второе, о чем мы сейчас говорим, — это уже также прошедшее во вторник заседание Банка Японии, в рамках которого не было и намека на какие-либо дальнейшие шаги в плане запуска новых пакетов стимулирующих мер в поддержку национальной экономики, что также может быть негативом для рисковых активов. С другой стороны, такая несколько невнятная позиция Банка Японии, по-прежнему не предполагающая каких-либо решительных действий на валютном рынке, может способствовать дальнейшему укреплению йены в кросс-курсах XXX/JPY, в частности, снижению пары USD/JPY в район 80 в ближайшие месяцы.  


Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график)

Если продолжать развивать тему с аппетитом к риску, то очень важный момент будет сводиться на этой неделе к тому, как финансовые рынки, в частности американский фондовый рынок,  отреагирует на выступления президента США Барака Обамы, посвященные новым налоговым послаблениям и очередным пакетам мер в поддержку национальной экономике. Неспособность рынка акций США по S&P500 продолжить расти на фоне данного рода инициатив Обамы может означать, что ралли в рисковых активах выдохлось, что позитивно для доллара США. Кто-то сейчас, кстати, акцентирует внимание на том, что в денежном выражении объемы новых пакетов мер, предлагаемые Бараком Обамой, очень несущественны, поэтому о какой-либо вспышке оптимизма на финансовых рынках говорить опрометчиво.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)

Сразу несколько факторов могут сейчас оказывать поддержку американской валюте. Здесь и довольно-таки негативная ситуация с аппетитом к риску, которая будет способствовать сохранению высокого спроса на Treasuries со стороны инвесторов, и то, что после неплохих статданных из США инвесторы более не ждут от ФРС таких радикальных шагов, как снижение ставки по федеральным фондам до нуля либо расширения программы количественного смягчения.


Ожидаемый уровень процентных ставок в еврозоне (Euribor, Eurex, %)

В EUR/USD тем временем очередной «страшилкой» могут быть сегодня очередные спекуляции по поводу того, что пока еще рано ставить точку в долговом кризисе, который разразился в Европе в этом году. Очередной приступ паники на этот раз сводится к тому, что 10 крупнейших кредиторов Германии могут быть вынуждены привлечь дополнительный капитал, чтобы соответствовать требованиями регуляторов. Собственно, если так обстоят дела в крупнейшей и лучшей экономике еврозоны, то чего, спрашивается, ждать от Испании или, к примеру, Греции, зависимость которой от кредитов ЕЦБ только выросла в последнее время.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %)

Как минимум до 22 сентября, когда в Великобритании будут опубликованы «минутки» к сентябрьскому заседанию Банка Англии, на Forex могут витать слухи о том, что Центробанк Туманного Альбиона вполне еще может прибегнуть к расширению программы выкупа активов (лично мы в это не верим).  Как следствие, до этого момента продавцы могут доминировать в паре GBP/USD.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS
Источник: Forex: опять о плохом!

хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...
Добавить комментарий